Så, i mangel av morsomme endringer i tallene fra Fixrate – små endringer i rentenivåer og et stabilt klima – tar vi i denne kommentaren en titt på rentemarginen i bankene. To viktige marginer er under lupen – innskuddsmargin og utlånsmargin, som i sum utgjør bankenes rentemargin. [Tallene er hentet fra SSB](https://www.ssb.no/statbank/table/10700). Her dras de lange linjene, tallene går tilbake til 2013.

Utlånsmarginen er differansen mellom utlånsrenten og pengemarkedsrenten NIBOR (3 mnd. effektiv) ved utgangen av måneden, innskuddsmarginen er differansen mellom bankenes innskuddsrente og NIBOR, rentemarginen er differansen mellom utlåns- og innskuddsrenten.

Så, hva bør man legge merke til her, når vi ser på hele tidsperioden?

1. Bankenes rentemargin har løftet seg til over 3,5%, det høyeste nivået i perioden

2. Utlånsmarginen har egentlig jevnt og trutt falt, men stiger litt nå de siste kvartalene (2,04%)

3. Innskuddsmarginen er normalt lavere enn utlånsmarginen, men har fått en skikkelig boost de siste årene

Ved første titt på grafen kan man tro at innskuddsmargin og utlånsmargin er perfekt korrelert, noe som også skulle henge bra på greip når man vet at begge marginene beregnes ut fra NIBOR. Og bankenes porteføljer, både for innskudd og utlån, kan jo uttrykkes i form av NIBOR pluss eller minus margin. Men vi vet jo at de fleste kunder har lån og innskudd som er knyttet til såkalt «per tiden» - rente.

Disse produktene rentejusteres etterskuddsvis med varslingsfrist fra bankene. Og da oppstår muligheten for gode, gamle knep, ved at bankene er fremme i skoene ved renteendringer de tjener penger på (eks. justere opp lånerenten) og noe mer sendrektig endrer renten hvis de taper penger (eks. justerer opp innskuddsrenten). Nå er ikke bankene i en situasjon hvor de helt fritt setter sine priser, en viss konkurranse finnes jo.

Et generelt tips, er at når en banksjef begynner å snakke om viktigheten av solide banker, dugnad og slikt, ja da er det dags for å vurdere alternativene. Av tallene, og bevegelsene som har skjedd de siste årene, kan vi si at bankene virkelig har kost seg med innskuddsmarginene mens utlånsmarginene har vært under mer press. Dette henger også på greip med fallende låneetterspørsel i takt med økende renter, dvs brems av lånefesten.

De senere kvartals utvikling indikerer at innskuddsmarginen er på tur ned igjen, noe som henger på greip med utviklingen vi har sett i markedsrapportene de siste månedene. Renten på bankenes standard bankkontoer har økt (økt konkurranse, fallende innskuddsdekning i bankene), og følgelig faller marginen. Parallelt øker utlånsmarginene, noe som muligens kommer av at den siste renteøkningen tas ut mot kundene.

Igjen blir det spennende å se fremover, og på hvordan dette utvikler seg i et fallende rentemarked (når det skulle komme). Og uavhengig av rente og retningen på renten, vil det nok også i fremtiden være svært lønnsomt å velge banken som gir best rente – det er nemlig marginer som er bankenes melk og brød, og disse vil de kjempe hardt for i overskuelig fremtid.